隐名股东能否对抗法院对股权的强制执行？ 作者：刘建平     时间：2018-08-22    来源：网络

实践中，股东名册记载并经工商登记的股东与实际认缴公司资本、承担公司盈亏风险的股东往往并不一致，前者为名义股东，也即显名股东，后者就是藏身幕后，委托他人代持股的实际投资人，也就是通常所说的隐名股东。隐名持股现象的普遍存在，一般无非是基于以下三种原因：第一，为了规避法律强制性规范，一般是为了规避相关法律法规对投资主体、投资比例及投资领域等方面的限制性规定；第二，基于隐私保密、合理规避投资风险；第三，未及时按照规定办理股权变更登记。

但无论是基于何种原因，这种“名实不符”的客观情况也容易使隐名股东遭遇非自身原因引发的风险，实践中常常出现显名股东对外负债而导致实际为隐名股东享有的股权处于被执行的情形，在显名股东对外负有生效法律文书确定的债务，而使得人民法院在执行实际为隐名股东享有的股权时，隐名股东可以何种途径寻求救济，隐名股东能否对抗法院的强制执行呢？先来看两则案例的判决意见——

上述案例1和案例2的判决意见对于同样的问题貌似给出了不同的答案，从案例1得出的结论是隐名股东可以对抗法院的强制执行，主要是从商事外观主义缺乏适用基础及从保护隐名股东合法权益的角度展开论述。而按照案例2的裁判思路，隐名股东则不能对抗法院的强制执行，主要理由为股权登记具有对外公示效力，应以登记为准。

小编注意到，在案例1中，最高院最终没有支持中行南郊支行要求强制执行长安银行1000万股份的主张，还基于一个重要的事实，即在陕西高院（2009）陕民二终字第00053号生效民事判决中已经认定华冠公司为涉案股权的实际权利人。可见，案例1中的隐名股东华冠公司在提起执行异议之前已经提起了股权确认之诉。这对隐名股东维权路径的选择有何启发呢？以下小编将对隐名股东在面对法院的强制执行时维权路径的选择进行简要探讨：

在执行法院对股权冻结前

隐名股东要避免股权因名义股东的个人债务而被执行的风险，最保险的做法就是在股权因名义股东债务纠纷被执行法院冻结前及时将股权变更登记于自身名下，或者向法院或仲裁机构及时提起股权确认之诉。变更登记后，因隐名股东已为对外公示的权利人，原名义股东的债权人自然无权冻结名义上和实质上均不属于原名义股东的股权。如果没能及时进行变更登记，则还可以选择提起股权确认之诉，生效的裁判文书也具有一定的公示效力，获得法院或者仲裁机构确权的生效裁判文书后，即使登记的还是名义股东，根据案例1的裁判思路，在执行阶段也可以此提出执行异议对抗法院的强制执行。

在执行法院对股权冻结后

对于执行法院冻结显名股东名下股权情形下，隐名股东可以提出案外人异议。根据《异议复议司法解释》第二十七条第四项的规定，当隐名股东提出案外人异议时，执行法院一般只进行形式审查，审查的对象主要是工商登记及股东名册等公示登记的证据，而在代持股情形下，公示登记的权利人一般都是显名股东，因为不会进行实质审查，就算隐名股东提出足够推翻公示登记的证据，其提出的异议一般也不能成立。

不过，在执行法院驳回隐名股东的异议及解除股权冻结的请求后，隐名股东还可以提出案外人异议之诉。案外人异议之诉重点会对执行标的所有权实际归属进行审查，采取的是实质审查标准，审查的范围主要包括公司章程、投资协议、出资证明书、股东会会议记录及公司盈利分配记录等，实际是对股东资格的判断，具有确权之诉的功能，但与股权确认之诉不同的地方在于审查具体权利归属后，还需要判断实际权利人能否对抗申请执行人。

对于此问题，理论界和实务界均存有争议，大致可以归类为两种观点：一种观点基于隐名股东权利的保护出发，认为综合有关证据能够证明隐名股东为股权实际权利人，则隐名股东对于股权的实际权属就应当受到保护，既然股权已经不属于显名股东的执行责任财产，执行部门就应该解除对股权的冻结。另一种观点则倾向于优先保护申请执行人，该种观点又包含不同的法理逻辑，主要有善意取得制度、商事外观主义及利益衡量角度等。

小编较为赞成第一种观点，认为在案外人异议之诉中，若有充分证据证明隐名股东为股权的实际所有人，则可以对抗强制执行。理由如下：第一，案外人异议之诉作为隐名股东后续的救济手段，如果进行实质审查后，有充分证据证明股权为隐名股东所有的情况下，隐名股东仍然不能对抗强制执行，则案外人异议之诉的程序设置对于隐名股东来说就形同虚设，更无法达到救济其合法权利的目的。第二，根据《民诉法解释》第三百一十二条规定，案外人就执行标的享有足以排除强制执行的民事权益的，判决不得执行该标的。在认定隐名股东具有相应的股东资格的情况下，其对股权享有的权利足以排除强制执行。当然，对于该问题，实践中仍然存有很多争议，还有待进一步探讨。

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